且说曹操平定马超、韩遂后，于建安十七年（212年）一月回到邺城，汉献帝授曹操＂赞拜不名、入朝不趋、剑履上殿＂之特权。司空军祭酒董昭趁势宣扬曹操的功德，劝曹操应当按照古代的制度建置分封五等爵位，晋封魏公。
董昭，字公仁，济阴定陶（今山东菏泽定陶区）人，年轻时举孝廉，后任袁绍帐下参军，因功兼任钜鹿太守、魏郡太守等。后来董昭为躲避袁绍的猜疑，投奔了河内太守张扬。张扬迎献帝东归时，董昭拜议郎，曹操到洛阳朝见献帝，董昭劝曹操将天子移驾到许县。此后董昭为曹操出谋划策，历任河南尹、冀州牧、徐州牧、魏郡太守、司空军祭酒等职。
董昭劝曹操＂宜修古建封五等＂，曹操说：＂建设五等爵位的是圣人，非人臣所能，我怎么能做呢？＂董昭说：＂自古以来，人臣匡世，没有像你一样的功劳。即使有，也不会久居臣下。今明公德行超过了伊、周，然难以会再遇到像太甲、成王那样的君王。您应当及早谋划定基，为子孙万代而考虑啊。＂
曹操授意董昭征询尚书令荀彧的意见，荀彧说：＂曹公本兴义兵以匡朝宁国，秉忠贞之诚，守退让之实；君子爱人以德，不宜如此。＂曹操由是心不能平，开始疏远荀彧。
五月，曹操想起了西凉马超之父马腾还在京师中快活，便以反叛的名义捕捉马腾全家，并诛灭三族。处理完这些不稳定因素后，曹操决定趁刘备西征的空档教训一下孙权。
十月，曹操率军南下进攻濡须，同时又上表让荀彧到谯县去慰劳军士，又封彧为侍中、光禄大夫、参丞相军事，将荀彧留在军中。荀彧因病留在寿春（今安徽寿县），不久忧虑而死，年50岁。
关于荀彧的死，自古说法不一。《魏氏春秋》中说：曹操送了一盒食物给荀彧，结果荀彧打开后，里面空无一物，荀彧心知肚明，当夜就服毒自尽了。
荀彧作为曹操的首席谋士，为曹操处理政务、镇守后方、安抚民众，又举荐了荀攸、钟繇、戏志才①、陈群②、郭嘉等人才，是三国中不可多得的＂王佐之才＂，被曹操称为＂吾之子房＂。他为曹操献过的计策有：
1，镇守兖州时，识破吕布之计，坚守曹操兖州三城，保住了曹操的大后方；
2，与毛玠一同提出＂奉天子以令不臣＂与迁都许县之策；
3，提出打败袁绍的＂四大胜因＂，坚定了曹操抗击袁绍的决心；
4，官渡之战中以刘邦项羽为例提出要坚守等待战机，不久袁绍谋士许攸投曹，献计火烧乌巢，终于打败袁绍；
5，曹、袁对峙时，曹操欲南下攻打刘表，荀彧提出先灭袁绍后攻刘表的谋略；
6，攻刘表时荀彧又提出＂可显出宛、叶而间行轻进，以掩其不意＂的计策，曹操果得荆州。
且说孙权此时已将治所由京口迁往了秣陵（今江苏南京），并修筑了石头城，改名为建业。听说曹操南下时，偏将军吕蒙建议孙权在濡须口（今安徽巢湖市东南）两岸修筑城池，孙权同意，遂修建了濡须坞。
吕蒙，字子明，汝南郡富陂县（今安徽阜南县王化镇吕家岗）人。吕蒙早年跟随其姐夫邓当同为孙策部将，邓当去世后，吕蒙接替其职务，任别部司马。孙权接管江东后，吕蒙得到重用，先后在夏口之战、赤壁之战、江陵之战中功勋卓著，被封偏将军，兼任寻阳令。
吕蒙不善治学，孙权劝其要多读书，吕蒙开始就学，并且一发不可收拾，他读的书甚至超过了宿儒耆旧。一次，鲁肃路过吕蒙驻地并拜访了他，一番交谈之下，吕蒙详尽地分析了吴国的形势并提出了应对解决之法。鲁肃闻后大惊，不觉越过席位靠近吕蒙，拍着吕蒙的背说道：＂我没想到你的才略竟到了如此程度，你已不是当初那个吴下阿蒙了。＂遂拜见吕蒙母亲，与吕蒙结为好友。
建安十八年（213年）一月，曹操以张辽、臧霸为先锋，率军四十万抵达了濡须口，首战即攻破了孙权江北的大营，俘虏了吴军主将公孙阳。孙权闻听后，亲率七万大军前往抵御，派甘宁率三千人为前部督。
孙权暗中令甘宁夜袭曹营，甘宁挑选一百多精兵一起吃饭，又每人斟酒一银碗。二更时，甘宁率众冲进曹营，拔掉鹿角，斩首数十级。曹军一片慌乱，等到清醒过来时，甘宁已带领这一百余人返回到吴营中，无一人伤亡。孙权大喜，当即厚赏甘宁，并说道：＂孟德有张辽，孤有兴霸，足相敌也。＂
孙权又以舟师围攻曹操水军，俘获了三千余人，曹军溺亡者数千。孙权多次挑战，曹操坚守不出，孙权亲坐大船侦察曹营，曹操下令放箭，由于船身一侧受箭倾斜，孙权下令调转船头让另一侧受箭，等到船身平衡后，孙权才下令返回。（演义中为赤壁之战诸葛亮草船借箭）
两军相持一月余，曹操见孙权水军战舰众多、装备精良，不禁感叹道：＂生子当如孙仲谋，像刘景升（指刘表）之子就如同猪狗一般！＂孙权给曹操写信曰：＂春水方生，公宜速去。＂并在另一张纸上又写道：＂足下不死，孤不得安。＂曹操对众将说道：＂孙权不欺孤。＂于是撤军北还。
五月，曹操回到邺城，献帝册封曹操为魏公，以冀、并等十郡为封地，于邺城建铜雀台，享天子之制，加九锡。
注释：